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題名 | 美國創業投資事業發展概況= |
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作者 | 趙家驊; |
期刊 | 產業金融季刊 |
出版日期 | 19970300 |
卷期 | 94 1997.03[民86.03] |
頁次 | 頁16-23 |
分類號 | 553.9 |
語文 | chi |
關鍵詞 | 美國; 創業投資事業; |
中文摘要 | 創業投資即為風險性投資(簡稱V.C),最早起源於美國,約於十九世紀末期即有 創業投資活動之產生, 1946 年正式成立第一家美國創投公司,專門提供風險性資金給予高 科技或製造業為主新成立或成長快速之公司。 由於美國政府在 1978-1981 年間實施一連串包括資本利得稅從 49% 降至 28% 再降至 20% 、養老信託基金規定鬆綁可投入風險性事業等誘因刺激下,明顯帶動美國創投事業環境快速 發展。據統計,美國創投業 1995 年總投金額創紀錄達到 66 億美元,較 1994 年 37.6 億 美元大幅成長 75% 左右,而 1996 年截至第一季止,美國創投業所投資之總金額共計約 22 億美元, 較 1995 年第一季 11 億美增加一倍,也打破 1995 年第四季所創下投資金額 21 億美元。 一般而言,美國創投業之投資報酬率,往往隨著成立時間越久,所投資之創業公司越接近回 收階段,根據統計,成立五年之創投業平均報酬率約 25%,高於成立三年之創投業平均報酬 率約 13%; 另 1984 年美國國會調查發現, 1980-1984 年獨立私人創投之平報酬率約介於 31% ∼ 50 % 之間, 然依美國創業經濟公司( Venture Economics )之統計,約取樣 200 家創投資金中,只有 1983 年由於多家創業公司之股票首次上市熱潮下,使創投平均報酬率 達到 30% 外,後來至 1988 年止之平均報酬率逐年下滑,甚至為個位數字。 幾十年來,風險性投資事業在美國成長茁壯,成為美國資本結構相當重要一環,不僅帶動技 術創新,提高生產力,促進美國經濟快速成長外,更奠定美國在科技發展史上執世界牛耳之 地位。面對將來臨之二十一世紀,這些具有革新與發明才能之高科技創業家,繼續帶領美國 主導未來世界經濟之重要角色將可預期。 |
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