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題名 | 財務機構、公司併購與交易媒介=Financial Intermediaries, mergers and Acquisitions, and Method of Payment |
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作者 | 廖源星; |
期刊 | 證券金融 |
出版日期 | 19981000 |
卷期 | 59 1998.10[民87.10] |
頁次 | 頁1-24 |
分類號 | 555.77 |
語文 | chi |
關鍵詞 | 財務機構; 資訊不對稱; 合併收購; 監督; |
中文摘要 | 本文旨在探討財務機構在公司合併收購過程中所扮演之角色。理論顯示當主併公 司以股票為收購合併之交易媒介時,併購公司所選擇之財務機構透露出企業之私有訊息;實 証証據則符合此一理論:財務機構提供了企業發行股票籌措資金過程之認証監督功能,當公 司之合併收購係以股票交換方式進行時,併購公司宣佈消息之股價反應為併購公司與銀行關係 之正函數。整體而言,財務機構所提供之外部監督在股票併購中比在現金併購中購中更具效益 。 |
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